El oro del Banco de España que vendió Zapatero convertiría a nuestro país hoy en una potencia mundial
En 2007, cuando España aún respiraba los últimos años de bonanza antes del colapso financiero, el entonces presidente del Gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero, tomó una de las decisiones económicas más polémicas de la historia reciente: vender más de 4,3 millones de onzas troy de oro del Banco de España.
La operación, ejecutada bajo la dirección del ministro de Economía y Hacienda Pedro Solbes, reportó unos ingresos de 2.150 millones de euros, que el Gobierno socialista justificó en su momento como una maniobra para “mejorar la rentabilidad de los activos del Estado”. Sin embargo, el tiempo ha demostrado que aquella venta fue un error estratégico de proporciones históricas.
Con el precio actual del oro, esa misma cantidad de metal precioso tendría un valor aproximado de 15.090 millones de euros, lo que supone una revalorización del 513 %.
Una venta a destiempo: el oro se disparó tras la crisis
Las transacciones se realizaron en dos fases: entre marzo y mayo de 2007 se vendieron 3,5 millones de onzas, y en julio otras 800.000, reduciendo las reservas nacionales de 13,4 a 9,1 millones de onzas (una caída del 32 %).
Pocos meses después, estalló la crisis financiera internacional de 2008, y el oro —el activo que Solbes consideró “poco rentable”— se convirtió en el refugio por excelencia de los inversores, triplicando su precio en apenas cuatro años.
Hoy, la onza troy supera los 4.000 dólares (unos 3.509 euros), y un lingote estándar de 400 onzas se vende por más de 1,6 millones de dólares.
De potencia dorada a país rezagado
Mientras potencias como Estados Unidos, Alemania o Italia reforzaron sus reservas, España cayó al puesto 20 del ranking mundial, con 281 toneladas de oro, por detrás incluso de Portugal.
Las existencias se encuentran repartidas entre Madrid, Estados Unidos, Reino Unido y Suiza, pero representan una fracción de lo que fueron antes de la venta ordenada por el Gobierno socialista.
Un déjà vu histórico: del “oro de Moscú” al “oro de Zapatero”
No es la primera vez que el oro español abandona las arcas nacionales bajo circunstancias cuestionables. Durante la Guerra Civil, el Gobierno de Largo Caballero envió a la Unión Soviética unas 510 toneladas de oro del Banco de España, en lo que la historia recuerda como el tristemente célebre “oro de Moscú”.
Décadas después, el Ejecutivo de Zapatero repitió, bajo otra forma, una pérdida patrimonial similar, aunque esta vez amparada en la retórica de la “modernización financiera”.
“El oro ha dejado de ser un activo rentable”, defendió Solbes en el Senado.
Una afirmación que el mercado se encargó de desmentir de manera rotunda.
El oro, más valioso que nunca
Entre 2007 y 2011, el precio del oro se triplicó, y en 2025 bate todos los récords históricos impulsado por la inestabilidad geopolítica, la inflación y la desconfianza en los mercados internacionales.
Mientras los bancos centrales de China, Rusia y Turquía compran oro a ritmos récord para blindar sus economías, España observa desde la barrera cómo una de sus mayores reservas estratégicas se esfumó por una decisión política que hoy costaría más de 13.000 millones de euros de diferencia.
Una lección de oro que no se olvidará
La historia demuestra que el oro nunca pasa de moda. Lo que en 2007 se consideró “anticuado”, hoy representa una de las inversiones más seguras y rentables del planeta.
Y mientras el precio del metal sigue subiendo, el legado económico de José Luis Rodríguez Zapatero y Pedro Solbes quedará para siempre como uno de los mayores errores financieros de la historia reciente de España.
El oro del Banco de España que vendió Zapatero valdría hoy 5 veces más
